Kraftig opjustering af betalingsbalancen vil løfte BNP-væksten i 2018

Danmarks Statistik har onsdag offentliggjort reviderede tal for betalingsbalancen. Det er interessant, da revisionen bl.a. løfter sløret for hvordan Danmarks Statistik vil periodisere et patent på hele 9 mia. kr., der indtil videre har været placeret i første kvartal 2017. Den foreløbige placering af patentet i starten af 2017 var en nødløsning, da Danmarks Statistik manglede information om hvornår brugen af patentet skulle finde sted. Placeringen af patentudbetalingen i starten af 2017 har langt fra været triviel og har haft betydning for opgørelsen af BNP. Konkret har den foreløbige placering af patentudbetalingen i starten af 2017 løftet BNP i 2017 med 0,4 procentpoint. Det har givet anledning til et tilsvarende negativt vækstunderhæng i 2018. Danmarks Statistik har dertil foretaget en række andre revision, der kan henføres til virksomhedernes stigende globalisering.

Kraftige justeringer varsler opjustering af BNP-væksten i 2018
Dagens revision viser, at overskuddet på betalingsbalancen i 2018 er blevet løftet med hele 30 mia. kr. I 2017 er overskuddet på betalingsbalancen blevet nedjusteret med 4,6 mia. kr. I 2019 er der tale om en opjustering på knap 5 mia. kr. Det er meget betydelige justeringer, der viser at der nu er lagt i kakkelovnen til betydelige revisioner af de seneste års BNP-vækst. Hvor store revisioner, der vil blive tale om ved vi ikke før det nye reviderede nationalregnskab offentliggøres den 7. november. Men ud fra dagens tal ser det umiddelbart ud til at BNP-væksten i 2017 vil blive nedjusteret en smule, mens der er lagt i kakkelovnen til en markant opjustering af BNP-væksten i 2018. En opjustering af betalingsbalancen med hele 30 mia. kr. i 2018 er meget betydelig, og svarer til en opjustering på 23%. Vi vil derfor ikke bliver overrasket, hvis der venter en opjustering af BNP-væksten i 2018 af de helt store. I øjeblikket er BNP-væksten i 2018 opgjort til 1,5%.

Dagens revision viser, at Danmarks Statistik fortsat har udfordringer med at tage højde for virksomhedernes stigende globalisering. BNP-tallene er således løbende blevet opjusteret meget markant over de seneste år som følge af fejl og metodeændringer. Det er en smule problematisk, da vi hermed har undervurderet styrken i dansk økonomi. Det øger i sig selv risikoen for politikfejl.