Kommentar: Inflationen falder - og der er yderligere fald på vej

Netop offentliggjorte tal fra Danmarks Statistik viser, at forbrugerprisinflationen aftog fra 8,7% i december til 7,7% i januar. Fra december til januar steg forbrugerprisindekset isoleret set med 0,4%. Det er en smule skuffende, at priserne isoleret set steg fra december til januar. Vi havde ellers sat næsen op efter et lille prisfald.

Det er især stigende priser på fødevarer, fjernvarme og brændstof, der løftede inflationen i januar. I modsat retning trækker prisfald på især el. El-priserne er faldet markant siden midten af december. Dertil kommer, at elafgiften ved årsskiftet blev nedsat fra 69,7 øre pr. kWh til 0,8 øre pr. kWh som en del af Folketingets vinterhjælpspakke.

Udsigt til markant fald i inflationen hen imod efteråret
Ser vi fremad, så forventer vi at inflationen vil falde mærkbart hen over foråret, sommeren og efteråret. Som tingene ser ud nu, så er der udsigt til et inflationen når et lavpunkt på ca. 0,5% i efteråret. Kigger vi ind i 2024, så er det bestemt ikke utænkeligt at inflationen stabiliserer sig omkring et niveau på godt 2%.

Det bør dog pointeres, at usikkerheden er ekstraordinært stor i øjeblikket. Inflationsprognoserne har mildt sagt været vinde og skæve over de seneste år. Usikkerheden knytter sig særligt til udsigterne for energipriserne. Dertil kan en række større prisjusteringer fra virksomhedernes ikke udelukkes. Det seneste tal fra Danmarks Statistik viser, at knap halvdelen af detailvirksomhederne fortsat forventer at hæve priserne over de kommende tre måneder. Endelig er der en risiko for at der opstår en løn- og prisspiral via det meget stramme arbejdsmarked.

Lav inflationen er den bedste nyhed for dansk økonomi
Kommer inflationen som ventet ned i et mere normalt niveau i løbet af året og ind i 2024, så er det den bedste nyhed man kunne ønske sig for dansk økonomi. Den høje inflation udgør den særskilt største udfordring for dansk økonomi i øjeblikket, og kommer inflationen som ventet under kontrol, er der begrundet håb om, at den ventede recession bliver både kortvarig og relativt mild.