Erhvervstilliden falder under magisk grænse i to af de vigtigste europæiske økonomier. Det kan skubbe Europa ud i recession. Også risikoen for dansk økonomi stiger, skriver cheføkonom Tore Stramer i denne kommentar.

Netop offentliggjorte tal viser, at erhvervstilliden i både Tyskland og Frankrig faldt ned under den magiske grænse på 50, der angiver grænsen mellem fremgang og tilbagegang i økonomien. Konkret faldt det foreløbige samlede PMI-tal i Tyskland til indeks 48,3 i april, mens det tilsvarende tal for Frankrig ligger på 47,6. For euroområdet samlet set faldt PMI til indeks 48,6.

Det er ærgerlig læsning, der viser, at krigen i Mellemøsten nu er på nippet til at skubbe både Tyskland og Frankrig ud i en ny recession. Status er desværre, at stigningen i olieprisen og den øgede usikkerhed har en styrke, der kan sende den europæiske økonomi ud i en ny recessionstilstand.

Hvis erhvervstilliden bider sig fast på det nuværende lave niveau eller ligefrem forværres yderligere over de kommende måneder, så er der desværre en stor risiko for, at den europæiske økonomi går i recession. Meget afhænger her helt naturligt af udviklingen i fredsforhandlingerne mellem Iran og USA. Hvis Hormuzstrædet forbliver lukket i en rum tid, og forhandlingerne trækker ud, så vil det desværre trække i retning af at forværre det økonomiske klima i euroområdet yderligere.

Dansk økonomi vil også blive ramt
Den nuværende svage udvikling i erhvervstilliden i særligt Tyskland er desværre også dårligt nyt for dansk økonomi. Tyskland er vores andet største eksportmarked og understøtter direkte over 125.000 danske job herhjemme. Går den tyske og europæiske økonomi i en længere recession som følge af krigen i Mellemøsten, så vil det helt naturligt også trække dansk økonomi ned.

Det er dog her værd at holde fast i, at dansk økonomi har et solidt udgangspunkt, og vi ikke som udgangspunkt forventer en recessionslignende tilstand i dansk økonomi. Men vi må erkende, at risikoen er betydelig i øjeblikket.