Krisefrygten har fået tag i industrien

Onsdag offentliggjorde Danmarks Statistik tal, der viser at den sammensatte konjunkturindikator for industrien faldt fra minus 7 i september til  minus 12 i oktober. Det er det laveste niveau i fire år. Det er særligt industriens produktionsforventninger og ordrebeholdning, der er faldet mærkbart. Det springer dertil i øjnene, at industriens forventninger er faldet nærmest lodret over de seneste måneder. Det er naturligvis bekymrende, da det er et håndfast tegn på aktiviteten i industrien nu er tydeligt på vej ned i gear.

Dagens tal viser med al tydelighed, at krisefrygtren har fået tag i industrien. Det kan desværre ikke siges at være overraskende med tanke på at risikoen for en global recession er steget mærkbart i over de seneste måneder. Handelskrigen mellem USA og Kina er generelt eskaleret siden sensommeren, og brexitforhandlingerne må fortsat betegnes som kaotiske. Det har kastet grus i den globale vækstmaskine, hvor både Tyskland og Sverige nu kæmper med nulvækst.

Herhjemme kan vi desværre også konstatere, at fremgangen i særligt detailsalget og beskæftigelsen er bremset op over de seneste måneder. Dertil ser forbrugerne også med stadig større bekymring på vækstudsigterne. Der altså nu flere og flere nøgletal, der peger i retning af at den globale afmatning er begyndt at tynge aktiviteten herhjemme.

Det er dog værd, at holde fast i at dansk økonomi samlet set er godt forberedt til at imødegå den globale afmatning. Danskernes privatøkonomi er kernesund, boligmarkedet er samlet set balanceret og konkurrenceevnen fremstår solid. Når det er sagt, så viser erfaringer desværre, at dansk økonomi bliver ramt når væksten på vores vigtigste eksportmarkeder går ned i gear. Ser vi fremad, er det derfor også vores forventning, at den begyndende afmatning på vores største eksportmarkeder vil bremse fremgangen i eksporten og give anledning til lavere vækst i dansk økonomi. Hvor kraftig opbremsningen bliver er usikkert i øjeblikket. Men risikoen er desværre på nedsiden i øjeblikket.